民生银行首席研究员温彬：上调外汇存款准备金率可减轻人民币升值压力我国资本项目持续净流入

对此，中国民生银行首席研究员温彬表示，上调外汇存款准备金率相当于在外汇市场上收紧了美元的供给和流动性，从而可以减轻人民币升值的压力，有助于人民币对美元汇率保持合理均衡水平上的基本稳定。

温彬认为，人民币汇率近期的连续升值主要有四个方面的因素:一是我国疫情防控成效显著，率先实现了复工复产，产业链，供应链保持稳定，二是中国经济基本面向好是人民币升值的前提和基础，三是从去年开始，我国对外出口形势向好，人民币占出口市场份额今年有望进一步提高到15%以上，贸易顺差创下新高，四是我国资本项目持续净流入去年我国成为全球吸引外商直接投资最多的经济体，今年外商直接投资继续保持持续流入态势同时，在资本项目下，债市，股市方面，境外资金持续看好中国资本市场，资金正在持续流入温彬进一步指出，在我国经济持续向好，新冠肺炎疫情防控成效显著，国际收支保持双顺差的格局下，人民币汇率在近期保持了升值态势

影响效果:截至2021年11月，金融机构外汇存款规模02万亿美元，上调外汇存款准备金率2个百分点，意味着将直接回笼200亿美元的外汇流动性。相比之下，根据BIS统计，2019年全球人民币外汇交易规模高达2850亿美元，因此影响有限。从实际表现来看，过去4次上调外汇存款准备金率后，金融机构的外汇存贷款规模均未受到显著影响，总体仍维持上升趋势；2021年5月上调后，人民币汇率仅短期内出现小幅贬值，随后持续大幅升值。因此，这一政策更主要的目的是表达央行态度，引导市场预期，其信号意义远大于实际效果。