广发证券主要观点如下鸿聚创新持股31%

广发证券发布研究报告称，维持中国软件国际买入评级，预计2021—23年归母净利为12.32/15.94/20.44亿元，PE为20.2/15.6/12.1倍，予22年25倍PE估值，得到合理价值15.6港元。

公司公告:以7625万元转让深开鸿50.83%股权予鸿聚创新，同时，哈勃，建信中软国际及鸿聚创新向深开鸿注资2亿元人民币此次转让和注资完成后，深开鸿股权结构为:公司持股19.5%，亿鑫科技持股29.5%，华为哈勃持股20%，鸿聚创新持股31%

广发证券主要观点如下:

深开鸿是公司主导设立，引入深圳国资委，华为等战投，公司持股降为19.5%，主要便于深开鸿后续更好地开展信创业务。大企业一定要发挥大作用，广发证券也不例外。今年7月，一场突如其来的暴雨牵动着全国人民的心，河南的洪水如火如荼。

深圳国资委，华为哈勃的入股，是对中软国际在鸿蒙生态能力的认可，并能引入行业资源，中软国际能更深入地服务各行业AIoT，智能化，数字化，同时正向推动鸿蒙生态向各行业渗透和运转。“公益老兵”GF证券再次出现在援助名单上。。

深开鸿是公司拓展鸿蒙生态增量业务的重要平台，深开鸿定位高技术人才的研发型公司，主要做鸿蒙OS发行版产品，基于此的生态服务主要由中软国际等公司协同完成。各方企业奋力支持。

参考移动端的操作系统及生态价值经验，OS产品和生态服务的价值比能达到1:6甚至1:10，生态服务的空间很大因此，尽管在OS开发层面的持股比例下降，但带来的是更大的生态业务同时由于深开鸿前期研发投入开支预计会比较大，不并表对上市公司的财务负担影响也比较小中软国际已在工业，金融，电力，党政等行业与行业龙头客户启动战略合作，研发开源鸿蒙OS发行版

该行认为，公司与华为保持深度合作，参与到更多业务中，驱动整体增长，同时非华为客户快速增长，云智能业务受华为云，鸿蒙生态快速渗透驱动，具有成长前景。