2021年四季度以来大基金减持频率加大

2022-01-17 15:15

《科创板日报》讯，新年伊始，大基金便开启了减持第一弹。

1月10日晚间，国科微和景嘉微先后发公告称，国家集成电路产业投资基金股份有限公司将减持公司股份。

在这份公告之前，《科创板日报》记者发现，国科微于去年11月，才被大基金减持公司2%股份此次，大基金又计划减持国科微2%的股份

本轮减持完成后，大基金持有国科微的股份数将降至10.62%，但仍为5%以上股东。

数据来自星矿数据

创道投资咨询合伙人步日欣在接受《科创板日报》记者表示，严格来说，大基金并不带有太多的战略投资属性，财务投资的属性会更多一些但大基金的意义，并不在于产业协同，而是起到了导向和示范的作用

减持频率加大，退出或成常态。

作为市场的风向标，大基金成立于2014年9月份，以促进集成电路产业发展为目标，于2018年5月基本完成项目投资。

按照自身规划，2019—2023年进入回收期，开始有选择，分阶段退出这意味着，对于一些成熟项目，大基金会陆续减持，退出

星矿数据显示，2021年四季度以来，大基金减持频率加大。

2021年9月，万业企业，雅克科技纷纷公告，大基金拟减持2011.65万股和462.85万股，减持比例分别是2.1%和1%。

紧接着，10月，大基金又拟减持晶方科技和兆易创新，股份数为408万股和665.732万股到了11月，大基金拟减持或已减持公司数达到8家，比前两个月翻了4倍

具体来看，11月11日北斗星通公告，持股8.57%的国家集成电路产业投资基金股份有限公司，计划自本公告披露之日起的6个月内，通过集中竞价方式减持本公司股份1024万股，占本公司总股本的2%。

同一天，华润微也公告称，持股5.92%的股东，大基金拟减持不超过1%公司股份长川科技公告，持股7.76%的股东大基金拟6个月内减持不超过1%股份

之后，瑞芯微，国科微，通富微电，三安光电，长电科技先后公告称，收到大基金的减持计划。

以长川科技为例，《科创板日报》记者看到，原本计划6个月内减持完毕的大基金，在1个月内全部减持完毕日前，大基金累计减持长川科技股份302.17万股，计划减持股份数量过半，占总股本的0.5%

几个交易日后，也就是12月29日，长川科技又公告，大基金通过集中竞价方式，完成1%的股份减持自此，大基金减持步速密集

苏州证禾私募基金总经理丁开忠在接受《科创板日报》记者采访时认为，大基金不是要在一家公司上，赚到所有阶段成长的钱。

作为一级市场的产业资本，对股价短期波动并不敏感对于被减持公司的后续基本面考察，才是中长期投资者需要做的事

与此同时，丁开忠认为，大基金的减持能给二级市场过度旺盛的情绪带来一定降温，让股价相对更稳定一些而大基金减持出来的资金，还能投资更多更好的有需要的企业

定增+IPO获配，大基金积极运作

当然，除了减持，大基金也有布局，一进一出运作基金。2021年下半年以来，大基金二期动作频频，8月23日，南大光电发布公告称子公司宁波南大光电已获大基金二期增资，大基金二期向宁波南大光电缴付出资款18330万元，完成本次出资，此举将加快ArF光刻胶产业化进程，增强布局光刻胶产业链的实力；7月初，中微公司公布定增募资情况，募资总额81亿元，其中大基金二期参与认购，获配25亿元；6月份，大基金二期携手华润微计划投资75亿元将投资建设12英寸功率半导体晶圆生产线。

透过星矿数据，记者看到，去年四季度，大基金定增获配两家公司，IPO获配三家公司。

日前，北方华创发布定增情况报告书根据披露，本次发行价格304元/股，募资总额近85亿元，其中大基金二期认购近15亿元，UBS认购近7.34亿元，北京集成电路先进制造和高端装备股权投资基金中心认购近2.5亿元

查询发现，北方华创主要从事半导体基础产品的研发，为七星电子与北方微电子战略重组而成，布局半导体设备，真空装备，新能源锂电装备，高精密电子元器件四大平台。

不过，从定增价格来看，大基金目前处于浮亏状态截至1月14日收盘时，北方华创报收288.71元，较为304元一股的定增价格，折价5%

另一家被大基金相中，参与定增的公司则是华天科技根据公告，华天科技以10.98元/股的发行价格，募集资金总额为51亿元，国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司获配11.3亿元

日前，华天科技报收12.27元，大基金浮盈9%。

IPO获配方面，灿勤科技，东芯股份，中国移动也分别获得大基金青睐。

一级市场多为战略投资

在一级市场上，《科创板日报》记者注意到，去年四季度以来，大基金共有8笔投资，且多为战略投资。

日前，大基金战投至微科技后者是承载从工艺装备支持系统到工艺装备，投入湿法设备研发和产业化的主体成立以来，已累计获得来自各大集成电路制造领先企业的湿法设备订单超过160台，成为国内湿法设备的主要供应商之一

西安广联航空和兴福电子也被大基金看中，进行战投具体来看，兴福电子新材料是一家电子化学品生产商，云岫资本新材料专家吴艳在接受《科创板日报》记者采访时曾表示，在制造业中，所有的底层都是材料和设备，但设备的底层也是材料

在以前，中国是在材料加工和成型方面做得比较多，没有触及上游的核心原材料，但现在中国要发力硬科技，材料就必须突破。

股权投资上，大基金也参与了佰维存储C轮融资和上扬软件的C+轮融资查询发现，佰维存储是一家半导体存储器公司此前，VC机构达晨财智，东方富海均已进入

上扬软件则是国内最早专门为半导体，太阳能光伏和LED等提供服务的软件公司，提供制造执行系统，统计过程控制系统，设备自动化方案技术产品。据《证券日报》记者不完全统计，截至目前，大基金二期公开投资项目已超过10个，涉及紫光展锐，中微公司，思特威等企业。

这家公司被大基金参投前，同时也吸引了深创投，哈勃投资，兴橙资本的加持。

步日欣告诉《科创板日报》记者表示，从投资节奏上看，大基金虽然定位为半导体产业投资，但主要的资金体量还是投资于较为成熟阶段的公司，或者上市公司增发，并且有国资增值保值为目的。

至于早期风险较高的项目，大基金通过母基金的方式也在参与，交由市场化的投资管理公司在运作可以看到，通过大基金的投资并认可的项目，企业后续的资本路径一般会更加清晰

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