港股新年行情能走多远公募点出两大关键因素

日前，港股主要指数大幅上涨，延续了新年以来的反弹势头港股2022年以来的表现与2021年初的强势行情如出一辙公募人士表示，港股反弹具有估值，资金，业绩三大因素支撑2022年港股投资要关注两大关键因素:一是如何将预期因素更好融入到选股思路上来，二是在外紧内松的流动性环境中，国际机构投资者是否会持续加码港股

步入业绩主导期

Wind数据显示，恒生指数和恒生国企指数2022年以来累计涨幅均超过6%，而2021年全年则分别下跌14.08%，23.30%板块方面，新年以来保险，能源，银行，零售业等多个板块涨幅超过了7%

博时大中华亚太精选股票QDII基金杨涛表示，港股新年以来的反弹有以下三方面原因:一是交易层面2021年港股市场受到情绪和环境双重压制，超卖严重，平均市盈率降至10倍左右，近期国际资金开始陆续抄底二是在稳增长主基调下，地产板块融资释放转暖信号，互联网板块也受益于消息面的变化这两大板块是港股的权重板块，在积极信号之下，市场悲观情绪有所缓解三是近期港股龙头公司纷纷启动回购，回购价格普遍高于当前价格，侧面说明港股已经跌出价值

近期港股反弹，主要还是源于全球流动性收紧的预期被市场消化，主要经济体经济增长前景较好未来，我们认为港股将步入业绩主导期，相关板块将进入反弹动力主要由业绩驱动的新阶段广发中概互联ETF基金经理夏浩洋认为

流动性环境外紧内松

把握好预期应对问题，是做好港股投资的关键某权益基金经理李蓓直言，早在2021年初时，业内对港股寄予厚望，这样的预期是有基本共识的但随后市场环境发生急剧变化，导致2021年港股行情不尽如人意站在2022年初，港股投资有两个关键问题:一是如何将预期因素更好融入选股思路上来，二是在美联储加息，中国央行降息的外紧内松流动性环境中，国际主流机构投资者是否会持续加码港股

创金合信港股通成长基金经理李志武直言，如何克服过去几年甚至长达十年的投资逻辑和选股思路，反思极端市场表现下的路径依赖，是2022年摆在投资人面前的一个问题对于2022年港股投资，需要更加重视对政策环境的理解和把握，分析其是短期还是长期因素，需要对交易比较拥挤的赛道或个股不断调整，确保其安全边际的适配度

杨涛认为，港股这一波反弹有一定持续性，年初以来南向资金持续净流入港股市场，边际增量支持港股市场短期走强但是，近期反弹能否进一步演化为反转，还需要密切关注接下来的港股上市公司年报

李蓓认为，在外紧内松的流动性环境下，外资机构或许不会对港股市场给予完全乐观的态度但与此同时，在中国经济持续复苏的背景下，港股标的在全球市场中的性价比会持续凸显因此，外资对港股的态度，会比2021年有所改善，2022年的港股机会是值得期待的

布局五方面机会

在具体布局方面，招商基金直言，港股中资股的盈利确定性高，估值优势明显，看好港股中具有资产稀缺性的新经济板块，以及受益于中概股回归的板块。

长城基金国际业务部总经理助理曲少杰对中国证券报记者表示，2022年港股投资机会包括以下五方面:一是市场恐慌情绪有所缓解带来的估值修复机会，二是以科技互联网企业为代表的行业和公司估值整体处于低位，头部公司相对于美股科技巨头的PEG估值具有较高吸引力，三是2021年12月以来南向资金开始逐渐加仓，四是龙头公司业绩稳定，五是上市制度持续优化，预计未来会有更多中概股在港上市。

李志武表示，2022年港股投资会重点关注以下三个领域:首先，超跌逻辑未破坏，纯粹因杀估值而下跌的板块值得特别关注，如科技和消费板块其次，关注碳达峰，碳中和背景下的长期投资机遇双碳目标是我国经济结构转型升级的重要抓手，长期具有确定性的成长机会最后，关注创新生物医药公司港股生物医药板块陆续上市了众多次新股，2021年受大市拖累，股价出现较大幅度的下跌，伴随着市场逐步修复，具有核心创新能力的公司有望获得合理估值

曲少杰表示，港股市场参与主体是以机构投资者居多，投资策略倾向于基本面选股并长期持有，因此大盘股走势往往比小盘股更加稳健，也更受机构投资者青睐，个人投资者应尽量通过投资基金等方式间接参与投资。

Wind数据显示，截至1月20日，目前全市场共有16只港股相关基金正在发行中，绝大部分为跟踪科技，消费，医药等热门赛道的被动指数基金，如招商中证香港科技ETF，博时中证港股通消费主题ETF，银华中证港股通医药卫生综合ETF等。