2021年下半年医药板块整体承压进入2022年之后开始加速调整和分化

2021年下半年医药板块整体承压，进入2022年之后开始加速调整和分化天弘基金郭相博表示，经过近期的市场调整，医药板块估值已经处在低位，配置价值凸显

目前由郭相博担纲的天弘臻选健康混合基金正在农业银行发行对于这只新基金，郭相博表示，从大环境和结构性机会来看均有诸多积极因素值得关注

首先，2022年政策难有超预期扰动他表示，2021年是医药行业的政策大年，预计今年的医药相关政策会进入到相对平稳的阶段未来不同医疗细分行业的超预期政策出台的可能性较低，整个医疗行业的政策开拓期或已经结束没有超预期政策扰动的话，板块估值不大会再大幅压缩

其次，医药板块估值已经得到相当程度的消化Wind数据显示，截至2021年2月14日，中证800医药指数市盈率为28.67，处在近3年低点，估值百分位为1.30%，已回到2019年初牛市启动时，或已进入具备性价比的布局阶段

作为专注医药赛道的基金经理，郭相博对医药行业有更细致的跟踪，在同仁堂数年的实业工作经历，甚至参与过新药研发，也让郭相博有着对该行业更独到的理解，善于抓住企业基本面研究跟踪的主要矛盾，调研能够深入产业一线，同时更准确地预判医药各个子行业景气度。

郭相博表示，最近几年来市场上流行的赛道投资法，在2022年或很难奏效，预计市场机会是分散的，结构性的，需要深入挖掘个股机会，市场也会更加注重性价比因此2022年医药基金业绩分化会持续较大，甚至会超过2021年，但结构性机会比较多在这样错综复杂的市场环境中，想要把握住医药板块的结构性机会，需要保持自己的想法，避免被市场牵着鼻子走总体上，对今年医药基金的预期更为乐观

此外，郭相博认为2022年医药板块是风险和机遇共存的一年，需重点关注有定价权的商业模式，具体有四大方向:一是创新产品带来的差异化竞争，其中包括了基因治疗，如m—RNA疫苗等二是看好生物制药领域里产业链的to B机会包括2021年表现较好的CDMO或CRO等为创新药做服务的行业以及部分生物药上游企业三是高端制造领域，包括药品的耗材，辅料，包材四是医疗服务板块，2021年医疗服务板块受到了较大的政策影响，今年预计政策可能部分纠偏，此外医疗服务板块和公立医院的差异化竞争也需重点关注

值得注意的是，天弘臻选健康基金投资范围除涉及传统生物医药板块外，也涉及了中药板块以及与健康相关的医疗消费板块，如具有强成长性和弱周期属性的医美行业以及中药消费品等同时，在仓位配置上，该基金预计将配置一部分仓位聚焦消费股，布局泛大健康领域的消费公司而据业内人士观点，受消费结构，年龄结构，刚性需求三大长期驱动力的推动，大健康产业可以说是中国未来成长性最好的领域之一

对天弘臻选健康基金感兴趣的投资者，可直接在中国农业银行或天弘基金APP搜索购买，借道专业机构把握医药板块投资良机。市场分化继续，继续看好消费，金融和科技三大方向白龙马股，绩差股和题材股继续被边缘化。

风险提示:观点仅供参考，不构成投资意见购买前请阅读《基金合同》，《招募说明书》等法律文件市场有风险，投资需谨慎过往业绩不代表未来表现