交通运输部印发《关于扎实推进十四五交通运输重大项目实施的工作方案》

本周建筑板块上涨跑输大盘，建筑细分板块普遍上涨交通运输部印发《关于扎实推进十四五交通运输重大项目实施的工作方案》

整体来看，建筑上涨跑输大盘，子行业普遍上涨:本周申万建筑指数收于2229.8点，较上周上涨1.0%，跑输大盘行业平均市净率为1.0倍，与上周持平子行业普遍上涨，园林板块上涨5.7%，涨幅最大，机电施工和土木工程施工上涨0.2%，涨幅最小

交通运输部印发《扎实推进十五重大交通项目实施工作方案》:5月20日，交通运输部印发《扎实推进十五重大交通项目实施工作方案》《方案》坚持稳中求进，适度超前发展交通基础设施投资，实施一批战略性，全局性，先导性，基础性重大交通项目《方案》中，交通运输部提出了十四五期间要推进的11个重大交通项目包，包括国家公路大通道连接工程，沿海公路建设工程，新疆至西藏公路通道工程，四好乡村路乡村振兴工程，运河连接工程，黄金水道扩能工程，沿海港口提升工程，现代综合交通三位一体枢纽工程，北斗试点工程等在《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划纲要》和2035年远景目标的102个重大项目中，由交通运输部牵头的交通运输项目全部纳入各种工程包中整体推进

基础设施投资继续增长，房地产投资降幅扩大:4月份，固定资产投资6.5万亿元，增长2.3%，同比增速比3月份略有回落其中，基础设施和房地产开发投资分别为1.7万亿元和1.1万亿元，同比增速分别为4.4%和—10.1%基础设施投资仍保持同比增长态势，房地产投资略有下降基础设施，交通运输和公共事业投资分别为0.28，0.63和0.75万亿元，同比增速分别为2.3%，3.7%和5.7%4月份三个分项投资同比保持持续增长，但受疫情影响同比增速较3月份明显收窄国家发改委已明确表示，将扩大水利，交通，能源等设施的有效投资伴随着疫情逐步得到控制，电力，交通，能源等基础设施的后续投资和建设有望加快

施工完成同比下降，房地产宽松政策需进一步发力:4月份，100个大中城市土地成交规划8700万平方米，同比下降47.4%，楼面成交均价2108元/平，同比下降690.0元/平土地交易整体表现不佳施工，竣工，销售面积分别为0.99，0.31，0.87万平方米，同比增速分别为—44.2%，—14.2%，—39.0%我们认为，4月份新开工和竣工数据表现不佳的主要原因是多地受疫情影响，导致施工进度放缓，4月份商品房销售面积大幅下降，单位销售价格基本保持稳定，说明当前房地产销售形势依然较差，房地产宽松政策还需进一步努力

主要建议

推荐重点基建板块，华阳国际

评级面临的主要风险

风险:制造业投资放缓，组装推进不及预期，宏观流动性收紧。