市场可能重现主动股票型基金一人包揽冠亚军的局面

2022年上半年即将结束，公募基金业绩中考也进入倒计时阶段。

回顾2022年上半年，受益于能源资源稀缺的大宗商品价格飙升，股市和债市均出现波动这不仅让原油基金领涨市，也让收益最高的嘉实原油年内收益50.61%，更让踩准煤炭板块的基金一路高歌猛进万家基金黄海旗下多只重仓煤炭股的基金名列前茅，市场可能重现主动股票型基金一人包揽冠亚军的局面

但伴随着半程赛进入冲刺阶段，6月中旬以来原油，煤炭双双高位震荡与此同时，新能源产业链王者归来正在追赶深度收费，新能源基金也逐渐跃居业绩前列，这意味着基金中考的座次仍充满变数

或者重现一人夺冠亚军

资料显示，截至6月24日，主动股票型基金今年以来的业绩排名第一和第二已经被万家基金黄海包揽其中，黄海管理的万宏观择时策略以41.18%的年收益排名第一，是迄今为止唯一一只年业绩超过40%的主动股票型基金

此外，同样由黄海管理的万家新利和万家精选A，年收益率分别达到36.41%和31.16%，分别位居第二和第五黄海的产品在主动股票型基金业绩前五中占据三席

从以往的定期报告来看，黄海长期以来一直重仓地产板块从2021年第三季度开始，开始大规模增持煤炭库存以万家宏观择时策略为例截至一季度末，该基金前五大股票为陕西煤业，保利发展，淮北矿业，山煤国际，潞安环能，投资组合中矿业和地产的配置比例分别达到了48.62%和32.84%

所以黄海在很长一段时间内，在高景气成长股主导的市场中并不突出直到2021年下半年，在全球能源短缺，供需矛盾等逻辑下，煤炭板块快速上涨从此，踩着煤炭股行情的黄海逐渐被投资者所知万元宏观择时策略第一大权重股陕西煤业年内涨幅超60%

但从6月中旬开始，受煤价稳定消息影响，煤炭板块开始出现明显回调，相关基金业绩也有所下滑，与此同时，新能源板块从5月份开始强势反弹，重仓股基金业绩快速回升如商银新能源行业精选A，TEDA宏利繁荣智能精选A的年收益率分别为33.92%，31.84%，已超越重仓股煤炭，地产的万精选，跃居主动股票型基金业绩第三，第四位

需要注意的是，以商银新能源行业精选A，TEDA宏利繁荣智能精选A为代表的多只排名靠前的基金，都是今年3，4月份刚刚成立的次优基金由于它们恰好成立于市场低点，没有完全经历今年的暴跌，所以业绩攀升很快但由于今年回撤幅度较大，大部分基金仍处于艰难的补洞过程中

601只股票型基金年内成功填坑。

除了上述踩盘的基金，在今年a股先抑后扬的过山车行情下，年内约有120只基金回吐40%以上但从4月27日开始，a股开始企稳回升，也让不少基金迅速收复失地，成功实现了年内业绩的回归

具体来看，剔除4月27日之后成立的新基金，截至6月24日，全市场共有696只股票型基金年内收益为正，但在4月27日之前，这696只基金中仍有601只基金今年收益为负，这意味着有601只股票型基金在4月27日以来的反弹中成功补洞。

其中，重仓新能源，汽车等板块的基金近期回血显著数据显示，从4月27日低点到6月24日，113只主动股票型基金区间涨幅超过50%，其中新奥新能源精选，金鑫转型成长，TEDA宏利新能源等21只基金区间涨幅超过60%

比如金鑫的转型创新成长，就是一个主要聚焦汽车智能化方向的基金其截至一季度末的前五大重仓股分别是比亚迪，广汽集团，京加威，零点电控和伯特利受汽车板块大幅反弹影响，该基金4月27日至6月24日反弹65.33%，今年整体收益率为12.05%

该基金的经理杨超最近表示，从去年年底到今年年初，新能源汽车的产业链有一个很大的调整一方面是因为行业确实遇到了一些短期困难，比如上游原材料涨价对产业链成本造成了很大压力，新能源汽车芯片急缺对汽车出货量造成了短期影响但从长远发展来看，这些短期问题会在发展中逐步解决，特别是伴随着毫米波雷达，激光雷达等新技术的逐步应用，汽车智能化进入初步导入期，逐步进入快速发展阶段汽车智能化可能是未来10年具有快速发展潜力的方向之一

除了上述基金，近期也有多只明星基金经理的产品成功填单，包括邱东荣的中庚价值领航，任向东的邢正全球平衡三年，陆斌的汇丰晋信研究精选，刘长昌的华安行业精选，申爱之前的平安品质优选等这些明星基金的收益在年内全部回到正水平。

固定收益+的业绩分化自始至终相差近30%。

在股市大幅波动的同时，2022年的债市也是跌宕起伏，让固定收益+在今年上半年腹背受敌可是，一些基金经理凭借资产配置和风险控制取得了良好的收益

据统计，截至6月24日，全市场共有1176只固定收益+基金，其中年内收益为正的有352只，占比近三成最高的今年收益率9.17%，最差的下跌了18.72%，从头到尾相差28%左右

类似主动股票型基金，今年固定收益+的前三名收益全部由一人包揽数据显示，截至6月24日，张逸飞管理的安信敏稳健增长A，安信均衡增利A，安信稳健聚深A分别位列固定收益+基金今年业绩前三，年收益率分别为9.17%，6.75%，6.55%

张逸飞是安信基金混合资产投资部总经理根据以往的定期报告，他的股票仓位偏好低估值高分红的行业，长期重仓配置于地产，银行，煤炭等可转债偏好债性强，绝对价格低的品种，纯债偏好防御性策略，无信用和久期风险敞口，整体表现为防御性，绝对收益和深度价值所以中长期表现也很优秀

除了上述管理的基金外，和管理的固定收益+产品，和管理的招商安定平衡A，侯杰和孙管理的招商王文A今年以来的收益也均在5%以上。

展望后市，张逸飞最近几天表示，伴随着后续稳增长政策逐步明确并逐步落实到相关层面，部分权益类资产中的部分行业和标的可能面临边际改善的机会目前债券市场收益率仍处于历史低位，收益率下行空间有限，在久期和杠杆的使用上保持谨慎权益市场整体以震荡为主，部分低估值标的目前性价比较好，存在政策催化的可能警惕高位股，看好低位价值股一些基本面优秀，前期调整较多的标的进入关注范围

原油恶霸QDII榜单

在股票和债券的双重冲击下，国际冲突和能源短缺使得原油QDII基金在今年引领整个市场。

据统计，截至6月23日，嘉实原油以50.61%的年收益率位居QDII基金业绩第一同时，这也是今年全市场最好的一次基金公募此外，国泰大宗商品，易方达原油A人民币，南方原油A紧随其后，收益率分别为48.16%，47.25%，46.95%

从QDII来看，在今年的十大业绩榜单中，原油基金占据六席此外，国泰大宗商品，信诚全球大宗商品主题，银行抗通胀主题等排名靠前的基金也大举投资原油相关的投资产品，可以说在QDII榜单中独占鳌头

不过，与煤炭板块类似，自6月中旬以来，居高不下的大宗商品价格有所松动有消息称，石油输出国组织已经开始研究下一步增产行动，叠加美联储大幅加息和美国石油公司进一步打压市场信心或增税国际油价也开始进入高位震荡格局，原油基金近期面临调整压力，普遍回调超过5%

与此同时，近期港股逐渐走强，部分港股基金也逐渐开始追涨比如4月19日成立的华安恒生科技联接A，恰好诞生在恒生科技指数相对低点截至6月23日，这只基金取得了21.34%的收益，位列QDII基金业绩榜第十位，成为前十名中唯一没有重磅原油相关品种的基金