客户至上绝对收益的坚守者战略新兴等方向

2022-08-24 12:19

《安安访谈录》是由界面金融协会CEO许安安制作的深度访谈栏目从投资角度对话1000位行业领袖，涵盖媒体创新，VC/PE，信息服务，金融科技，交易系统，战略新兴等方向

《采访安安》制作的《银行理财人》栏目，采用与银行理财子公司高管，资产配置总监对话的形式，全面解析资管新规银行理财子公司要应对净值化转型的挑战，发掘资产端的广阔机遇，实现高质量发展关键一跃的转型路径和发展样本

本期受访者:

华夏财富管理总裁袁志宏

资管新规对于银行理财的改变是颠覆性的，全方位的。

▍个人介绍

华夏财富管理总裁

第一个标签

华夏理财，客户至上，绝对收益的坚守者。

▍组织介绍

华夏财富管理有限公司于2020年9月28日正式开业，注册资本30亿元人民币，由华夏银行全资拥有注册于北京市通州区，是第一家注册于北京的股份制银行子公司，也是第一家注册于北京城市副中心的银行子公司华夏财富管理坚持以客户为中心，专注绝对收益，打造优质财富管理工厂的经营策略，定位于打造优质财富管理工厂目前已经构建了以规模化生产，系统化运营，精细化管理，ESG一体化，金融科技赋能为特征的财富管理工厂运营模式在自上而下的投研体系和投资力，产品力，服务力持续提升的驱动下，华夏理财从产品研发，资产创造，策略选择，策略组装到品质管理，形成了理财产品标准化生产流程，实现了产品生产的规模化和品质化，致力于为投资者创造长期，稳定，可持续的投资回报

今年一季度，银行理财市场波动明显，但对于华夏理财来说，受影响的程度明显低于行业平均水平在竞争日益激烈的环境下，中国人理财的秘诀是什么在采访中，华夏财富管理总裁袁志宏不止一次强调投资者是我们的衣食父母，打造绝对收益投资能力是对投资者权益最好的保护诚然，华夏财富管理一直秉承绝对收益的理念，为客户财富的保值增值而努力

记者在采访中了解到，华夏理财已经构建了涵盖近百种投资策略的可投资策略库，可以根据不同的市场环境选择最佳的投资策略在权益市场的景气周期中，通过FOF，ETF，主动股票基金等形式，可以提高产品权重比例，获取超额收益在权益市场的下行周期中，通过增加替代资产的供给，更多地使用票息策略，杠杆策略，骑乘策略，久期策略等固定收益策略来获取稳定收益

银行理财的净值化不同于客户对银行理财的固有认知，需要投入更多的资源进行投资者教育在袁志宏看来，比起投资人的教育，更应该强调对管理者的教育打铁还需自身硬，理财经理要保持刀刃向内，不断提升自身能力，增强理财子公司保护投资者权益的能力

资管新规对于银行理财的改变是颠覆性的，全方位的最近几天，华夏财富管理总裁袁志宏在接受记者专访时表示，这表现在银行理财产品的设计，运作和投资上，给银行理财的各个方面带来了巨大的挑战

今年是资管新规正式实施的第一年袁志宏认为，现阶段和未来，银行理财经理需要不断打造的优势和核心竞争力仍然是绝对收益，这是银行理财的根本就华夏财富管理而言，要坚持市场化的展理念和机制，以绝对收益为目标，打造优质的财富管理工厂，实现差异化发展

十多年来，银行理财作为稳健型的资产管理产品，很好地平衡了资产配置所需的收益性，流动性和安全性，收益稳定是客户根深蒂固的体验在袁志宏看来，面对净值化后的市场波动，在谈投资者教育之前，银行理财经理应该加强自我教育，自我创新，自我完善，提高保护投资者权益的能力，而投资者教育则应该交给市场和时间

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企业绝对收益获得差异化优势

今年一季度，在市场的波动下，银行理财产品一度大面积破净，其稳健属性和绝对收益目标面临巨大挑战但财联社了解到，华夏财富管理明显低于行业平均水平中国人理财的秘诀是什么袁志宏在专访中透露，这是为了坚定地走绝对收益路线

在袁志宏看来，稳健的投资收益是银行理财一直赢得客户信任的核心支撑资管新规虽然要求打破刚兑，但并不反对资管产品稳健的投资收益银行在理财上追求绝对收益，是稳健投资运作的最终体现

所谓绝对收益目标，是银行理财区别于公募基金等其他资产管理产品的核心标签，可以帮助银行理财在规则平等时代的大资管竞争格局中获得差异化优势袁志宏认为，绝对收入和相对收入没有区别绝对收益是相对绝对收益，是净值表现更稳定，投资收益更确定，波动更平滑，回撤更可控的收益是整个投研经营理念的提升

华夏理财定位的绝对收益，就是不管市场是涨是跌，都希望有相对确定的收益这体现在固定收益，固定收益+，甚至权益类产品上不管是什么战略产品，都是追求绝对收益的目标袁志宏补充道

袁志宏认为，多元化的资产配置是获取绝对收益的直接有效的方式投资策略一定要多元化，管理一定要精细化，投资的边界要完全打开袁志宏表示，就华夏金融而言，我们内部提出围绕绝对收益目标建立自己的策略库，通过多元化的策略组合实现绝对收益目标

据介绍，华夏财富管理构建了涵盖近百种投资策略的可投资策略库，可以根据不同的市场环境选择最佳的投资策略在权益市场的景气周期中，可以通过FOF，ETF，主动股票基金等多种形式，提高产品权重比例，获取超额收益在权益市场的下行周期中，通过增加替代资产的供给，更多地使用票息策略，杠杆策略，骑乘策略，久期策略等固定收益策略来获取稳定收益

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提供丰富的货架产品，打造优质财富管理工厂

袁志宏认为，财富管理者的核心竞争力体现在各个方面华夏财富管理一直致力于打造高品质的财富管理工厂

优质的财富管理工厂意味着规模化生产，系统化运营和精细化管理整个内部生产过程都是围绕绝对收益展开的，包括产品设计，投资运营，风险管理袁志宏举例说，比如对投资经理的考核是多维度的，不是简单的考核收益率和净值增长率，还要考核波动率，最大回撤，业绩比较基准达标率等

规模生产代表产品的绝对规模和品种目前，华夏财富管理产品超过450款，规模达6200亿元，形成了现金管理，固定收益，权益，商品及金融衍生品，混合型，百岁老人系列，ESG系列七大系列标准化产品，满足客户的财富管理需求从产品形态和投资策略上提供丰富多样的货架产品

系统化操作，也就是投研，强调自上而下和自下而上的结合，而不是分散袁志宏表示，华夏财富管理打造的财富管理工厂模式就像一座现代化的工厂，实现了从投研领先，信用评估保障，交易支持，战略生产，资产创造到产品组装的全流程精细化管理，最终形成标准化的财富管理产品输出

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自我创新在刀刃上。

2022年，资管新规正式生效，银行理财完成净转型，实现干净开始银行理财子公司运营进入新阶段在袁志宏看来，这也给银行理财行业带来了颠覆性的变化

其中，银行理财产品的净值化与客户对银行理财的固有认知不同投资者教育需要投入更多的资源，尤其是在市场波动明显的时期，需要加强与客户的沟通和互动

资管新规后，每款理财产品的净值表现能否得到保证，是高于还是低于业绩比较基准，完全与所投资产品的市场表现挂钩袁志宏补充道，核心在于投资端，如何在短期内平衡市场的客观波动，平衡投资者对产品的认知

但袁志宏认为，与其进行投资者教育，不如对于理财经理来说，更应该重视对管理人的教育，不仅要在卖者负责，买者自负的原则下承担受托人的受托责任，还要提高与投资者信任相匹配的管理能力市场波动是客观存在的，但有办法平滑它需要通过策略创新和策略组合来平滑波动，控制回撤

投资者是我们的衣食父母，所以在提到投资者教育之前，首先要加强自我教育，自我革新，自我提高打铁还需自身硬，理财要内向，不断提升自身能力，增强理财子公司保护投资者权益的能力根据客户的需求和对产品的了解，创造绝对的利益袁志宏强调，投资者教育应该交给市场，交给时间

相对于公开募集资金作为投资工具，袁志宏认为，银行理财是一种解决工具，根据客户对产品期限，流动性安排，风险承受能力，收益，波动区间等需求设计产品，然后传导到投资在经历了一季度的市场波动后，袁志宏表示，华夏理财也在反思中总结了经验在适应方面，严格遵循了资管新规的要求，充分考虑了现阶段银行理财发展的特定背景在产品设计上，尽量推出低波动策略，中短期银行理财产品，将刚性监管约束与当前客户需求对接

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关注科技创新和绿色发展带来的投资机会。

展望今年的投资机会，袁志宏在专访中提到，华夏财富管理在年初制定了今年的投资策略，坚定看好中国经济社会的高质量发展趋势，积极耐心地拥抱资本市场的长期机会虽然年初市场因国内疫情扰动，俄乌局势，美联储货币政策等意外因素大幅调整，我们适当调整了操作节奏，但总体策略不变袁志宏补充道

我们积极看好中国资本市场的长期发展袁志宏强调，未来华夏金融协会将主动把握结构性配置机会，根据产品期限和资金属性，在市场调整时适当增加配置，聚焦科技创新和绿色发展带来的投资机会，综合运用好债券，基金，股票，股权，非标公募REITs，大宗商品，外汇等多种投资工具获取配置收益

在经历了上半年的市场波动后，袁志宏也直言银行理财经理的产品策略和资产配置有待进一步完善以华夏财富管理为例，袁志宏表示，在资产配置策略上，重点加大优质固定收益类债权资产的挖掘和供给，同时丰富产品策略，从大类资产配置维度进行组合和配置，平滑个别资产价格波动对产品净值的影响

此外，应准确把握长期方向和短期阶段的平衡和节奏，针对当前市场对银行理财的认知，将固定收益类理财产品作为重点发展方向同时，也要认清权益类市场的长期趋势，从长远发展的角度来规划和布局权益类和混业产品体系提高权益类资产的配置比例是整个财富管理行业的大趋势袁志宏透露，华夏理财明确提出要增加权益类产品的比例根据规划，到2025年底，混合型和股票型理财产品的总占比将超过三分之一

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人物访谈:

半导体:

黑芝麻智能CMO:杨雨欣

英特尔大数据技术全球首席技术官:戴金泉

宠物经济:

小股董事长:陈振彪

储能设备:

杜南供电董事长:朱宝意

媒体创新:

《科技创新板日报》主编:杰夫

动力电池:

蜂巢能源董事长:杨洪信

GCL总统:费志

高端设备:

天一尚佳董事长:吴佩芳

工业软件:

集团核科技联合创始人兼董事长:黄

赛美特董事长兼首席执行官:李刚江

光伏电力电子设备:

能科技董事长:凌志民

景观设计:

澳亚联合创始人，董事长:李

电子设备LED:

木林森创始人:孙庆焕

农业耕作:

神农集团董事长:何祖训

经纪组织:

安信证券副总裁:冯伟

德邦证券副总裁:顾勇

付董事总经理，国际化战略与财富管理负责人:曾

光大证券业务总监:梁春亮

中信建投证券首席执行官:赵卫星

华泰金控董事总经理兼张全球负责人:朱亚丽

华西证券董事长:陆

民族证券副总裁:渐江

国泰君安证券私人客户部总经理:张茜

华福证券首席信息官兼零售业务条线总裁:王俊星

瑞银证券财富管理总监:高慧

申宏源证券固定收益融资总部总经理:魏凡

天风国际董事长:王勇

蔡襄证券副总裁:周乐峰

评级机构:

东方金诚董事长:崔磊

中国程心国际董事长:闫妍

专家和研究学者:

魏国家信息中心预测部产业办公室主任

NLD中央经济委员会副主任:冯奎

中国宏观经济研究院对外经济研究所研究员:杨昌永

中国宏观经济研究院决策咨询部研究员:盛超勋

汽车零件:

麒麟公司总经理:林文龙

企业服务:

厕神数据创始人:桑文峰

科沃斯蒲公英加速器CEO:陈亮

酷数据联合创始人:简·

讲故事创始人CEO:徐亚波

汪顺科技董事长:邢春华

方正CEO威尔逊:梁伟新

人工智能:

大观数据董事长:陈

富智能CEO:曹亚兵

云科技联合创始人，战略规划部负责人:姚志强

数字安全和测试测量:

东方分公司董事长:葛望

投资机构:

丁鑫资本创始合伙人:胡慧

鼎兴量子创始人:金宇航

东方发动机合伙人兼副总经理:李

复星创富联席董事长:徐新

和资产创始人兼董事长:胡远川

资本合伙人:杨圣军

韩立资本董事长:钱学锋

活水资本创始合伙人:许

嘉华资本创始合伙人:宋

朗盛投资合伙人:李佳

唐兴资本创始人:龚普玲

元资本创始执行合伙人:何文俊

中欧资本董事长:张军

VR/AR/元宇宙:

Nreal创始人兼首席执行官:徐驰

新能源:

晶科能源董事长:李仙德

新车:

蓝汽车创始人人物:

零壹车创始人:朱

哪吒联合创始人兼CEO:张勇

信托机构:

平安信托运营中心主任:剑龙

云南信托总裁:曙光

新消费:

神奇筷子技术创始人:王玉林

星云集团创始人:王伟

新一代信息技术:

见董科技创始人兼董事长:姚明。

华天软件董事长:杨

山石网董事长:罗东平

银行业:

华夏财富资产配置总监:马

光大理财总经理:潘东

华夏财富管理总裁:袁志宏

农行理财董事长:马曙光

影视文化:

华策影视总裁:傅斌星

医疗卫生:

百仁医疗董事长:雷锦

贝瑞基因董事长:高杨

余纯博士首席执行官:王玉玺

东方生物创始人:方小良

傅锐医疗董事长:刘一

和源生物董事长:潘逸东

华大基因CEO:赵

满朗医疗CEO:唐德凯

燃石医药创始人兼CEO:韩雨生

天竺科技创始人:洪亮

通策医疗董事长:卢建明

未知的联合创始人兼首席执行官:谭艳

沃比医疗CEO:安穆克

星昂创始人:王立群

中科新金创始人兼董事长:任

自动驾驶仪:

穆宗科技CEO:唐蕊领域14年研发管理资深人士)

弘景智家创始人兼CEO:刘飞龙