公募基金需要推出更多满足个人养老金需求的产品类型和策略

促进中长期资本入市是资本市场改革和发展的重要任务日前，证监会党委传达学习中央经济工作会议精神，研究部署落实措施时，提出加快推进投资侧改革，引导社保基金，保险基金，企业年金等各类中长期资金入市，推动公募基金养老金投资尽快形成市场规模

受访专家认为，当前a股处于估值底部，长期资金可适当提高股权配置比例公募基金公开透明，投资专业，运作规范，监管机制完善，对养老金具有吸引力，其中个人养老金入市潜力巨大为尽快推进公募基金养老金投资的市场规模，公募基金需要推出更多满足个人养老金需求的产品类型和策略

长期资金入市空间更大。

多年来，社保基金，基本养老保险基金，企业年金等长期基金积极参与资本市场投资，同时取得了良好的长期回报。

全国社保基金理事会数据显示，2021年，社保基金投资收益1131.8亿元，投资收益率4.27%，社保基金成立以来年均投资收益率8.30%2021年，基本养老保险基金实现股权投资收益631.8亿元，投资收益率4.88%自2016年12月委托运营以来，年化投资收益率约为6.49%此外，权威数据显示，截至2021年末，企业年金权益类投资组合占总投资组合规模的87%，成立以来年均投资收益率为7.17%

保险也是资本市场重要的长期资金之一银监会数据显示，截至2022年6月底，保险资金投资股票2.67万亿元，占a股流通市值的3.77%保险机构已经成为股票市场最大的机构投资者之一

个人养老金投资的第三大支柱公募基金刚刚起步记者从多家公募基金了解到，自11月25日个人养老金制度公布以来，大部分投资者仍处于观望状态因为投资者理解和接受一个新事物需要一个过程某公募基金公司相关人士告诉记者

社保基金，保险，企业年金等长期资金对股市的配置比例并不太高，主要是这类资金对风险控制的要求比较严格，与股市这类风险资产的波动性并不是特别匹配创和信基金首席经济学家魏在接受《证券日报》记者采访时表示，伴随着个人养老金账户的设立，个人养老金投资公募基金开始迈开步伐，但目前来看，买入规模还比较小

社保基金等资金是长期资金，入市空间较大股票市场的配置要根据实际情况来决定今年以来，市场经过几轮探底目前a股处于估值底部只要坚持价值投资，可以适当增加长期资金对权益市场的配置川财证券首席经济学家陈力对《证券日报》记者表示

一些公共资助的FOF养老基金

虽然个人养老金投资公募基金刚刚起步，但其市场潜力被市场普遍看好"目前，个人养老金市场具有潜在需求大，供给受限的特点."上海证券基金研究中心高级分析师迟在接受《证券日报》记者采访时表示，在需求端，按照2021年全国城镇从业人员4.67亿人每年1.2万元的上限计算，每年潜在管理规模将增加5.6万亿元按照全额的20%保守估计，每年的增量规模也将在万亿元以上因此，虽然个人养老金试点刚刚落地，但基金销售机构已经展开了抢人热潮

供给方面，据Wind统计，截至12月22日，全市场公开发行的FOF产品有375只，其中199只为养老型fof目前只有129只养老基金产品入围个人养老金，在供给上可以说是相当保守的未来伴随着试点的深入，产品的供给有望进一步扩大池云菲说道

陈力表示，自从国家批准养老金入市后，很多事业单位都开始布局FOF养老基金三季度末，养老基金数量已经达到192只，市场对个人养老金入市做了充分准备但考虑到个人养老金是关系民生的长期投资，入市的时机和规模需要在稳健的基础上循序渐进未来个人养老金入市规模将进一步提高

公募需要继续丰富产品供给。

事实上，公募基金已经成为养老金管理的重要力量证监会数据显示，公募基金公司受托管理的各类养老金规模已达4万亿元，占我国养老金委托投资规模的50%南方基金副总经理于文红表示，基本养老保险基金和全国社保基金70%以上的投资委托给公募基金业进行投资管理

由于公开透明，公募基金在吸引养老金方面也具有独特的优势陈力表示，首先，公募基金在养老金投资方面有很多经验，其次，公募基金有完善的监管机制，对市场风险的控制更加成熟，最后，公募基金的养老产品是多样化的，可以满足不同群体的需求

在魏看来，公募基金吸引养老金投资的优势在于其开放式运作，信息透明和专业投资的优势，这是其他理财产品所不具备的。

为促进公募基金养老金投资尽快形成市场规模，公募基金需要不断丰富产品种类和策略，也需要不断优化资本市场环境魏认为，公募基金需要增加符合收益和风险控制要求的产品布局，比如养老金通常这类产品以绝对收益为考核目标，对提现有相应的控制

目前个人养老金刚刚起步，投资规律性不是特别明显市场普遍认为，养老金追求低风险，稳健收益，但实际操作中，不同人群的养老金配置需求是不一样的因此，公募基金需要不断丰富其产品供给，以满足不同投资者的多元化配置需求

今年4月，证监会发布《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》，提出研究完善FOF，MOM等产品规则，加大中低波动产品的开发和创新力度，开发适合个人养老金长期投资的基金产品，有效满足不同风险偏好的资金需求，完善公募基金的风险收益曲线和产品谱系。

此外，优化资本市场环境也是重点之一陈力认为，推进养老金投资公募基金市场离不开资本市场的平稳运行在此期间，应继续加强资本市场风险防范和预警的问责制度，不断完善相关法律法规